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会计职称中级财务管理讲座九
二、利润分配方案的确定
（一）选择股利政策类型
公司股利分配政策的选择公司发展阶段特 点适应的股利政策公司初创阶段公司经营风险高，融资能力差剩余股利政策公司高速发展阶段产品销量急剧上升，需要进行大规模的投资低正常股利加额外股利政策公司稳定增长阶段销售收入稳定增长，公司的市场竞争力增强，行业地位已经巩固，公司扩张的投资需求减少，广告开支比例下降，净现金流入量稳步增长，每股净利呈上升态势稳定增长型股利政策公司成熟阶段产品市场趋于饱和，销售收入难以增长，但盈利水平稳定，公司通常已积累了相当的盈余和资金固定型股利政策公司衰退阶段产品销售收锐减，利润严重下降，股利支付能力日绌剩余股利政策（二）确定股利支付水平
是否对股东派发股利以及比率高低，取决于企业对下列因素的权衡：
（1）企业所处的成长周期及目前的投资机会；
（2）企业的再筹资能力及筹资成本；
（3）企业的控制权结构；
（4）顾客效应；
（5）股利信号传递功能；
（6）贷款协议以及法律限制；
（7）通货膨胀等因素。
（三）确定股利支付形式
1.现金股利：
原因：投资者偏好；减少代理成本；传递公司的未来信息
必须具备两个基本条件：
第一，公司要有足够的未指明用途的留存收益；
第二，公司要有足够的现金。
2.股票股利：
发放股票股利的优点主要有：
（1）企业发放股票股利可免付现金，保留下来的现金，可用于追加投资，扩大企业经营；同时减少筹资费用；
（2）股票变现能力强，易流通，股东乐于接受；
（3）可传递公司未来经营绩效的信号，增强经营者对公司未来的信心；
（4）便于今后配股融通更多资金和刺激股价。
发放股票股利不会引起公司资产的流出或负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整，即在减少未分配利润项目金额的同时，增加股本额，同时还可能引起资本公积的增减变化，而所有者权益总额并不改变。
其他股利支付形式：财产股利、负债股利和股票回购。【责编:qiang】-
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