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会计职称中级财务管理讲座二第二章资金时间价值与风险分析从考试来说，本章单独出题的分数不是很多，一般在5分左右，但本章更多的是作为后面相关章节的计算基础。
第一节 资金时间价值
一、资金时间价值的含义：
1.含义：一定量资金在不同时点上的价值量的差额。
2.公平的衡量标准：
理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率
例题：一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（）（1999年）
答案：×
[例题]国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（）（2003年）
答案：×
3.存在的前提：商品经济高度发展，借贷关系的普遍存在。
二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）
（一）利息的两种计算方式：
单利计息：只对本金计算利息
复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息
（二）一次性收付款项
1.终值与现值的计算：
（1）终值
单利终值：F=P×(1+i×n)
例1：某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和为多少？
解析：
单利：F=10×(1+5×5%)=12.5（万元）
复利终值：F=P ×(1+i)n
其中(1+i)n为复利终值系数（F/P，i，n）
例1答案：
复利：F=10×(1+5%)5
或=10×(F/P，5%，5)
=10×1.2763=12.763（万元）
教材例2-1（P29）
教材例2-3（P30）
（2）现值
例2：某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？
单利现值：P=F/(1+n×i)
复利现值：P=F/(1+i)n=F×(1+i)-n
其中（1+i）-n 为复利现值系数（P/F，i，n）
例2答案：
单利：P=F/(1+n×i)=10/(1+5×5%)=8（万元）
复利：P =F×(1+i)-n=10×(1+5%)-5
或：=10×(P/F，5%，5)=10×0.7835=7.835（万元）
2.系数间的关系：复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系
（三）年金终值与现值的计算
1.年金的含义（三个要点）：一定时期内每次等额收付的系列款项。
2.年金的种类
普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金
永续年金：无限期的普通年金
3.计算
（1） 普通年金：
①年金终值计算：
被称为年金终值系数，代码（F/A，i，n）
例3：某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，第三年末账面本利和为多少？
答案：
F=A×(F/A，i，n)=10×(F/A，5%，3)=10×3.1525=31.525（万元）
②年金现值计算
被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）
例4：某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为5%，现在他应给你在银行存入多少钱？
答：P=A×(P/A，i，n)=10000×(P/A，5%，3)=10000×2.7232=27232元
③系数间的关系
偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值系数（F/A，i，n）是互为倒数关系
解析：
1000=A×(F/A，10%，4)
A=1000/4.6410=215.4
资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）是互为倒数关系
教材例2-8（P35）
1000=A×(P/A，12%，10)
A=1000/5.6502=177（万元）【责编:qiang】-
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