4.财务报表分析
（1）资产负债表的分析
①总体分析，分析企业的规模和变化趋势。
②结构分析，包括资产结构、负债结构、资本结构分析。通过资产结构分析，分析资产的利用效果；通过负债结构分析，分析企业经营的安全性；通过资本结构分析，分析资本析保值增值情况：
③财务比率分析，利用财务比率指标进行分析。
④具体项目分析，对企业财务状况产生较大影响的项目和变
化幅度较大的项目进行具体分析。
（2）利润表的分析
①总体分析，分析企业的盈利状况和变化趋势。
②结构分析，通过利润构成的结构分析，分析企业持续产生
盈利的能力，利润形成的合理性。
③财务比率分析，利用财务比率指标进行分析。
④项目分析，对企业经营成果产生较大影响的项目和变化幅
度较大的项目进行具体分析。
（3）现金流量表的分析
①总体分析，分析企业现金净流量的情况，为经营管理决策
提供依据。
②结构分析，包括经营活动产生现金流量、投资活动产生现
金流量、筹资活动产生现金流量分别占现金及现金等价物净增加
额的比重以及各自结构的分析。通过结构分析，分析企业产生现
金流量的能力。
③财务比率分析，利用财务比率指标进行分析。
A.流动比分析
现金到期债务比=经营活动现金净流量÷本期到期的债务
现金流动负债比=经营活动现金净流量÷流动负债
现金债务总额比=经营活动现金净流量÷债务总额
B.获取现金能力分析
销售现金比率=经营活动现金净流量÷销售额
每股营业现金净流量=经营活动现金净流量÷普通股股数
全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷资产总额
C.财务弹性分析
现金满足投资比率=近5年平均经营活动现金净流量÷近5年平均资本支出、存货增加、更多股利之和
现金股利保障倍数=每股经营活动现金净流量÷每股现金股利
D.收益质量分析
营运指数经营活动现金净流量÷经营所得现金
经营所得现金=净利润-非经营收益+非付现费用
④具体项目分析，对企业财务状况变动产生较大影响的项目的变化幅度较大的项目进行具体分析。
5.综合分析，是将企业视作一个完整的大系统，并将企业的财务状况、经营成果和财务状况变动等融合在一个有机的整体中，全方位地评价企业的财务状况、经营成果和财务状况的变动。综合分析的方法主要有：杜邦分析法和绩效评价分析法。
（1）杜邦分析是利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，通过综合分析来评价企业财务状况的分析方法。
其中，净利润/平均资产总额=总资产利润率
平均资产总额/平均净资产=权益乘数
净利润/主营业务收入=主营业务净利率
主营业务收入／平均资产总额=总资产周转率
（2）绩效评价分析法是利用包括定量指标和定性指标在内的指标体系的实际数和平均数的对比，综合评价企业绩效的分析方法。
6.表外分析及财务报表分析的局限性
（1）表外分析
①表外短期偿债能力指标分析。包括增加和减少短期偿债能力的因素分析。
②表外长期偿债能力指标分析。包括长期租赁、或有项目、债务担保、财务子公司和不动产子公司等影响因素的分析。
（2）财务报表分析的局限性
由于财务报表存在上述局限性，导致财务报表分析存在下列局限性：
①财务报表的历史成本计价原则可能使其反映的数据与现行价格有差距，特别是在物价剧烈变动的情况下。
②财务报表的货币计量前提，使其难以对以非货币计量的因素进行全面反映，而这些因素有的对企业决策有重大参考价值。
③财务报表受会计期间影响，必须对企业连续生产经营进行时点断面反映，必要的主观估计判断在所难免。
④企业按会计准则对外提供的财务报表是企业的对外会计报告，不反映诸如企业成本等企业内部情况。
⑤各个企业在会计准则允许的范围内对同一会计事项所选择的不同的会计处理方法使其相互之间的比率比较受到影响。
⑥财务报表分析只是对过去的历史数据的加工信息，只能作为预测未来的参考，并非绝对合理可靠。有些数据甚至已时过境迁。
⑦比率分析无意识地忽视了企业资源流向的动态方面，而这些动态正是评价管理效能极为有用的资料。有些比率可能经过人为的乔装粉饰，并不披露企业真相；有些比率则容易使人产生误
解，因为比率总是受分子分母两方面的影响，应注意人为的负面调整：许多财务比率计算的数值往往具有双重含义，需要从正反两方面去分析。
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2006-8-19
