21-22. Each of questions 21 through 22 consists of two lists. In the list at the left are two items,
lettered X and Y. In the list at the right are four items, numbered I, II, III and IV. EACH
of the lettered items is related in some way to EXACTLY TWO of the numbered items.
Match the lettered items (X and Y) with the numbered items (I, II, III, and IV) shown
below.
Indicate the related items using the following answer code:
X
Y
(A)
I and II
III and IV
(B)
I and III
II and IV
(C)
I and IV
II and III
(D)
II and III
I and IV
(E)
II and IV
I and III
21. X. Deferred tax liabilities created by
timing differences between U.S.
solvency and tax standards
I. Different carrying value for real
estate
Y. Deferred tax liabilities created by
permanent differences between
U.S. solvency and tax standards
II. Estimation of incurred but not
reported claims
III. Research and development tax credits
IV. Non-taxable investment income
22. X. Canadian federal jurisdiction I. Workers compensation
Y. Canadian provincial jurisdiction II. Employment insurance
III. Automobile insurance
IV. Maternity benefit
COURSE 5: Fall 2005 - 24 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
23. A homeowner insurance coverage is provided with a uniform loss distribution over the
interval rval 0< X < 200.
Calculate the deductible amount if the desired expected loss is 50.
(A) 43
(B) 50
(C) 59
(D) 69
(E) None of the above
COURSE 5: Fall 2005 - 25 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
24. Given a joint last-to-die life insurance policy on lives x and y with estimated mortality
rates of:
t qx (t ) qy (t )
1 0.110 0.050
2 0.150 0.070
Determine the probability of a payment in year two.
(A) 0.011
(B) 0.019
(C) 0.023
(D) 0.028
(E) None of the above
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Morning Session
25. All of the following are major considerations in financial reporting for group insurance
EXCEPT:
(A) Alternative funding methods
(B) Policyholder accounting
(C) Excess surplus
(D) Regulatory requirements
(E) Administrative arrangements
26. All of the following are common purposes of performing an actuarial valuation of a
company pension plan in the U.S. EXCEPT:
(A) To determine the maximum contribution that the company can deduct in any one
year for federal income tax purposes.
(B) To complete the annual filing required under state law.
(C) To establish plan costs and liabilities in connection with corporate mergers and
spin-offs.
(D) To provide a basis for the allocation of the assets of a terminated plan.
(E) To provide information to plan participants concerning the funding status of their
benefits.
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Morning Session
27. For guaranty associations, all the following are true EXCEPT:
(A) They provide for the indemnification of losses suffered by policyholders of
insolvent companies.
(B) They give the public confidence in the ability of the insurance industry to deliver
on obligations.
(C) The guaranty association in the insolvent insurer’s state of domicile pays all
covered claims.
(D) They assess companies in proportion to premiums received.
(E) They generally avoid assuming the business of an insolvent company.
28. All of the following statements are true for a defined contribution plan EXCEPT:
(A) Employee assumes investment risk.
(B) Value of benefit increases with age.
(C) Benefit level directly affected by investment performance.
(D) Has high perceived value.
(E) Limited capacity to improve past service benefits.
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Morning Session
29. You are given the following with respect to three U.S. domiciled companies:
• Company Y is a non-controlled corporation with 25% of its common shares owned
by Company X.
• Company Z is an unrelated corporation to both Company X and Company Y.
• The corporate tax rate is 40%.
• Company X pays $100 in dividends to company Y.
• Company Y then pays 100% of after-tax dividend revenue to Company Z.
Calculate the total income tax payable on these two dividend transfers.
(A) 0
(B) 19
(C) 58
(D) 64
(E) None of the above
COURSE 5: Fall 2005 - 29 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
30-35. Each of questions 30 through 35 consists of an assertion in the left-hand column and a
reason in the right-hand column. Code your answer to each question by blackening
space:
(A) If both the assertion and the reason are true statements, and the reason is a correct
explanation of the assertion.
(B) If both the assertion and the reason are true statements, but the reason is NOT a correct
explanation of the assertion.
(C) If the assertion is a true statement, but the reason is a false statement.
(D) If the assertion is a false statement, but the reason is a true statement.
(E) If both the assertion and the reason are false statements.
30.
ASSERTION
In the U.S., self-insured group
medical plans are regulated at
both the federal and state levels.
BECAUSE
REASON
In the U.S., federal regulations
apply to employer sponsored
benefit plans and state law applies
to the business of insurance.

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