6. (7 points)
(a) Explain why it is difficult to apply the general principles of income taxation to the
life insurance industry and its products.
(b) Describe the policyholder taxation of life products in Canada and the U.S.
7. (4 points)
(a) Describe the typical approaches for providing old-age financial security.
(b) Comment on the differences between pay-as-you-go and funded financing of
public plans.
8. (5 points)
(a) Describe the product features of accumulation annuities.
(b) Describe the types of income annuities.
COURSE 5: Fall 2005 - 5 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
USE THIS PAGE FOR YOUR SCRATCH WORK
COURSE 5: Fall 2005 - 6 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
COURSE 5
MORNING SESSION
APPLICATION OF BASIC ACTUARIAL
PRINCIPLES
SECTION B-MULTIPLE CHOICE
COURSE 5: Fall 2005 - 7 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
1-6. Each of questions 1 through 6 consists of two lists. In the list at the left are two items,
lettered X and Y. In the list at the right are three items, numbered I, II and III. ONE of
the lettered items is related in some way to EXACTLY TWO of the numbered items.
Indicate the related items using the following answer code:
Lettered Item
Is Related to Numbered Items
(A)
X
I and II only
(B)
X
II and III only
(C)
Y
I and II only
(D)
Y
I and III only
(E)
The correct answer is not given by (A), (B), (C) or (D).
1. X. Flexible Premium Universal Life I. Lower capital requirements
Y. Variable Universal Life II. Competition has a major effect on
the credited interest rate
III. Priced with a lower profit margin
2. X. Markov State Transition I. Designed for a data-poor
environment.
Y. Rational Artificial Intelligence II. Utilizes benchmark database future
costs developed through a process of
triangulation.
III. Identifies patterns of underlying data
to facilitate the prediction of future
costs.
COURSE 5: Fall 2005 - 8 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
3. X. Medicare – Hospital Insurance I. Deductible adjusted annually
Y. Medicare – Supplementary Medical
Insurance
II. Coinsurance
III. Payroll Tax
4. X. HMO I. Covers a local service area
Y. PPO II. Does not take the insurance risk
III. Performs utilization reviews
5. X. Preferred risks I. Higher placement rate
Y. Residual risks II. Higher lapse rates
III. Higher average policy size
6. X. Normal cost I. Past service benefits
Y. Supplemental cost II. Future service benefits
III. Retroactive plan amendments
COURSE 5: Fall 2005 - 9 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
7. To limit anti-selection on group supplemental life plans, insurers use all of the
following EXCEPT:
(A) Limited coverage amounts without evidence of insurability
(B) Suicide exclusion
(C) Statement of Good Health required for certain amounts
(D) Minimum participation requirements that are higher than for basic group term life
(E) Step-rated premium structure
8. In Canada, the appointed actuary is required to file a report with the annual statements
that provides the regulatory authorities with all of the following EXCEPT:
(A) A description of any approximations used
(B) A signed statement that affirms compliance with the generally accepted
accounting principles published by the Canadian Institute of Chartered
Accountants (CICA)
(C) Any changes in the assumptions from the prior annual filing and the effect thereof
(D) A complete justification for each assumption
(E) A signed copy of the opinion of the appointed actuary
COURSE 5: Fall 2005 - 10 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session
USE THIS PAGE FOR YOUR SCRATCH WORK
COURSE 5: Fall 2005 - 11 - GO ON TO NEXT PAGE
Morning Session

[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7]