流动资金管理

64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）
65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本
取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2
存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs
（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
69、经济订货量
总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本
经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）
保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc

筹资管理

72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格

股利分配
74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）
资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
75、银行借款成本：
（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
76、债券成本：
（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
77、留存收益成本：
第一种方法：股利增长模型：
第二种方法：资本资产定价模型：
第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）
78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）
优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ）
81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）
83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）
每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：
当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
84、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设 B＝债券面值，则：
S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算） Kb—税前债务成本
加权平均资本成本 或＝Σ（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）
 
并购与控制

85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）
资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）
每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）
86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税
企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加
自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）
87、（V－目标企业终值；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）
零增长模型：稳定增长模型：是指（K＋1）年的自由现金流量
88、q比率法：q＝股票市值/对应的资产重置成本股票价值＝q×资产重置成本（q—市净率）
89、并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例
或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量
90、并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票：）率
并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数
＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）
91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）
并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F
并购溢价＝并购价－目标公司价值 P＝Pb－Vb
并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用 NS＝S－P－F
或 NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用 NS＝Vab－Va－ P－F
目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）
重整与清算
92、资金安全率＝资产变现率－资产负债率＝（资产变现值－负债额）/资产账面总额
经营安全率＝安全边际率＝（现有或预计销售额－保本额）/现有或预计销售额
判别函数值
X1－（营运资金/资产总额）×100；X2－（留存收益/资产总额）×100；X3－（息税前利润。资产总额）×100；X4－（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额 
 

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